工商時報 2022/12/09 美國大型量販業者好市多（Costco Wholesale Corp）業績在新會計年度開始已經轉趨疲弱！它指出受到需求下滑與成本增加，第一季度營收與獲利均不如市場預期。
# G( ]+ v( \ y: z2 P- |! }% X
' m" d F8 m t2 L在該利空消息拖累下，好市多股價周五（9日）開盤小跌0.3％。總計年初迄今，其股價累�
％。
7 |; U. w( ~: u9 D
+ G: ^. s8 ^* O' S* ^, E& h* l* I該業者發布財報表示，新年度第一季每股盈餘為3.07美元、營收為534.4億美元，兩者均不及分析師先前預估的3.11美元與583.6億美元。
! E! F! W, V' Y+ Y* s. f' K5 p3 G; Y) k: y* \, n X9 R. ?
好市多還提到，為了因應運費與勞工成本攀升，第一季銷貨成本增加約9％，來到477.7億美元。
! b" x2 _! {4 Y4 a) y9 l
; E$ I4 `5 `2 `/ Q% i不過上季來自會員費的營收則是有增無減，從前一季的9.46億美元上升到10億美元。該業者會員費每年介於60到120美元之間，是其毛利率的主要來源。
& X3 O8 o! p3 Q8 x+ c1 ^! P2 a" ^3 e1 b. `' h" u* u' r L/ G
好市多過去兩年成功抵抗通膨威脅，業績表現相當穩定。這絕大部分要歸功於它的會員多有一定收入，使得通膨對他們的消費支出影響有限。
; R& O; X7 y- }& @ Z, F" q* H% ?& L( A9 _+ Q5 I7 M( c
不過這項情況卻在過去幾月出現轉變。美國物價持續上漲已開始對家庭預算造成一定壓力，這也讓好市多銷售終於受到衝擊。該業者指出，上季同店銷售雖然增加6.6％，略高出預期的6.4％，不過卻遠低於前一季的13.7％增幅。
2 G8 v! R- M2 W l5 O) s
' k+ I" S/ k* j+ M" C除了好市多，包括Target Corp與Dollar Tree Inc等零售業者也曾在11月提出警告，指稱通膨居高不下與消費者支出呈現變化，已讓玩具和電子產品等非必需品的需求受到拖累。
3 P, W$ y6 M6 P1 Q
4 R( A; D I G7 Y( L- V
由於好市多業績已經下滑，也引發分析師質疑它在日後如何提高獲利和毛利率。DA Davidson 分析師 Michael Baker認為，鑒於物價齊漲已讓消費者招架不住，好市多短期內調漲會員費可能性不大。此外Oppenheimer分析師則認為，好市多上季銷售低迷，反映需求已經「明顯減弱」。即使電子產品和大件商品降價，恐怕都無法有效刺激買氣。
