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自由時報 2023/11/15 資產規模高達4320億歐元（15兆台幣）的德國第2大基金管理業者「聯合投資」（Union Investment）警告，德國經濟對中國高度曝險，已為這個歐洲最大經濟體帶來顯著風險，並舉電動汽車市場為具體案例，說明事態可能如何發展。- m- f8 t- B/ G" |, f

, P9 B: ?7 Z/ W. ~. F' x$ w根據《路透》報導，聯合投資在1項研究中，檢視全球近2000家上市企業後總結說，德國企業最為脆弱。該研究指出：「沒有其他國家，甚至是中國的鄰居日本和南韓，有這麼多對中國有高曝險的大型企業。」該研究指出，近1/4的德國企業都對中國有高曝險。
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- A$ E. m  d/ q( v中國從2016年以來一直是德國最大貿易夥伴，雙邊貿易金額接近3000億歐元（10.5兆台幣），甚至超越對美國的貿易金額。這對德國政府造成兩難，柏林當局正努力讓企業規避來自中國的風險。
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% p0 O) c8 @) X! ^5 y# D8 I1 j但聯合投資表示，令人驚訝的是，德國企業正不斷將研發活動遷移至中國，其他國家企業則基於安全理由逐漸脫中。這個策略在幾個層面上都存在風險：德國作為一個商業所在地受到了影響，因為具有重大價值創造的領域正在被轉移到國外，而供應商正在失去訂單。
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聯合投資實際上持有所有德國藍籌公司的持股，包括福斯汽車、寶馬汽車、賓士汽車等汽車製造商，以及化工大廠巴斯夫（BASF），這些企業都與中國經濟有重要關係，因此對中國有重大曝險。3 R* T8 g' ^; g5 R! [+ z4 u6 L
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這種曝險意味了德國車商將面臨諸多風險，包括被擠出中國市場，以及在歐洲市場目睹來自亞洲車商的競爭加劇。' Y; D0 h2 k6 \% k4 F5 p( T

5 p' m! t% \, P) c. ^; }聯合投資表示，如果柏林當局想在國內市場，保護德國車商免於亞洲同業的競爭，德國車商可能在中國面臨報復措施，德國車商提供的技術現在已能被取代，不像10年前，這使得報復對中國來說不再那麼痛苦。