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[轉貼] 升息恐升過頭 專家憂衝擊金融市場

升息恐升過頭 專家憂衝擊金融市場

自由時報 2023/01/10  加州大學柏克萊分校經濟學教授羅莫(Christina Romer)表示,美國聯準會(Fed)使經濟恢復到低通膨的努力才處於初期階段,Fed恐難避免升息升過頭,導致利率高於實際所需;花旗執行長弗拉瑟(Jane Fraser)和倫敦政經學院教授芮斯(Ricardo Reis)都認為,終點利率將來到五.五%左右,比Fed預測高約二碼(○.五個百分點),並認為這會衝擊到金融市場。
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在歐巴馬政府任內擔任白宮經濟顧問委員會主席的羅莫,日前在紐奧良舉行的美國經濟學會(AEA)年會上指出,Fed去年已將利率調升逾四個百分點,現在才剛要進入(升息)影響可能開始被注意的階段。! f5 m5 D1 e4 v; D/ R7 ~
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羅莫說:「由於涉及的落後效應,在何時停止升息或政策轉向(降息)的問題上,決策人士將面臨非常艱難的決定︰若想在不造成非必要的痛苦下降低通膨,就需要在問題完全解決之前做出調整。」
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終點利率估將達五.五%5 M6 |% s6 T" K8 p8 j9 ?  h
Fed去年十二月例會後升息二碼,使利率來到四.二五%至四.五%之間,創下十五年來最高,並預計終點利率會來到五.一%,直到二○二四年才會降息;市場預期,當終點利率達到五%左右時,Fed將停止升息。( s8 Z* N$ |6 A! p" D' y
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但弗拉瑟日前受訪表示,儘管美國整體通膨已觸頂,服務類通膨仍令人痛苦地持續著,預測Fed五月時利率將升到五.五%左右,下半年的某個時刻美國經濟可能陷入衰退;芮斯也認為,Fed最終會提高終點利率,且至少將達五.五%,超過市場目前的預期,金融市場勢必受衝擊。! k) f. T2 I. k: D

6 S! c4 G  e. L  }. q9 e芮斯指出,跡象顯示Fed官員不願意冒任何風險,「他們沒有意識到二○二一年通膨持續上升,這讓他們感到不滿,所以我認為他們傾向於過度緊縮」。
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