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自由時報 2023/11/15 資產規模高達4320億歐元（15兆台幣）的德國第2大基金管理業者「聯合投資」（Union Investment）警告，德國經濟對中國高度曝險，已為這個歐洲最大經濟體帶來顯著風險，並舉電動汽車市場為具體案例，說明事態可能如何發展。6 L9 x8 e5 T6 i/ ]1 r6 X7 V& x: Y
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根據《路透》報導，聯合投資在1項研究中，檢視全球近2000家上市企業後總結說，德國企業最為脆弱。該研究指出：「沒有其他國家，甚至是中國的鄰居日本和南韓，有這麼多對中國有高曝險的大型企業。」該研究指出，近1/4的德國企業都對中國有高曝險。- X/ ~, L; ~5 ?

; ?4 P+ o3 p- V; K中國從2016年以來一直是德國最大貿易夥伴，雙邊貿易金額接近3000億歐元（10.5兆台幣），甚至超越對美國的貿易金額。這對德國政府造成兩難，柏林當局正努力讓企業規避來自中國的風險。3 D) k9 h8 w$ j( A" F: G

- Y/ X( {3 a+ `3 r( z+ H5 B5 ?) Z$ A但聯合投資表示，令人驚訝的是，德國企業正不斷將研發活動遷移至中國，其他國家企業則基於安全理由逐漸脫中。這個策略在幾個層面上都存在風險：德國作為一個商業所在地受到了影響，因為具有重大價值創造的領域正在被轉移到國外，而供應商正在失去訂單。
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. T+ U; G% }' I聯合投資實際上持有所有德國藍籌公司的持股，包括福斯汽車、寶馬汽車、賓士汽車等汽車製造商，以及化工大廠巴斯夫（BASF），這些企業都與中國經濟有重要關係，因此對中國有重大曝險。
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- f( n3 G8 z' C" P' ^6 y& ?. |; k! _這種曝險意味了德國車商將面臨諸多風險，包括被擠出中國市場，以及在歐洲市場目睹來自亞洲車商的競爭加劇。. N9 ]- G: {8 A

% [7 ~5 d" l& O7 \. X% W1 N5 ^5 V6 P聯合投資表示，如果柏林當局想在國內市場，保護德國車商免於亞洲同業的競爭，德國車商可能在中國面臨報復措施，德國車商提供的技術現在已能被取代，不像10年前，這使得報復對中國來說不再那麼痛苦。