自由時報 2023/11/07 金管會證期局今天（7日）表示，截至今年9月底，市場上已有237檔ETF掛牌交易，規模超過3.2兆元，ETF已成為投資人投資時之熱門選擇。證期局強調，目前已規劃八項「ETF精進監理方向」，相關具體措施正研議，預計今年第四季至明年底前陸續研議完成。
! F+ s" c% H( X" N) n+ g; g# K! K+ A8 m6 N/ S+ D7 q
根據統計，2019年底規模1.7兆元的ETF，到今年9月底已增加至3.2兆元，近四年期間規模成長率高達92％；若與去年（2022）同期相比，年增金額達1.1兆元、年增率為52.4%。
; R- ~4 O; k0 Q- a
; X9 r6 l M: E1 F4 ~2 ]
針對ETF是否有過熱？證期局表示，ETF種類多元，民眾投資ETF有賺有賠，投資前應考量自身投資理財需求及目標，應熟悉各種類ETF的產品特性以及注意相關風險。
6 t5 X9 x) h( P' Y$ S3 G. h, A6 J. D/ O% W6 P' i# a
金管會證期局副局長高晶萍表示，今年國際證券監理官協會（IOSCO），已經發布「健全ETF準則」，總計有四大面向，我國也依準則逐步檢視ETF監理不足之處，將針對這四大面向、提出八大項精進措施。
2 v: x1 A1 q) t, n
+ H' k- ^5 u+ w: I: K
換言之，金管會是以IOSCO建議為參考，進一步研議提出「台版的ETF精進措施」，預計有八大項，在明年底將陸續上路。
4 b$ L: Y/ W! `. ^# y6 y0 Y" s) l }( w+ {# r8 S9 d4 c* C
舉例來說，日前，證交所要求今年11月1日起，ETF收益分配必須「全都露」，也就是全面揭露收益分配組成項目與占比資訊，即是八大措施的其中一項。
! P' O! Y+ m1 A o3 N
5 ~' T) A0 r( ~ m' x4 E# K/ Z3 ^證期局也透露其它ETF強化精進措施之內容，第一個面向是「資訊揭露」，根據IOSCO建議指出，對於ETF投資策略較複雜者，其資訊揭露、ETF費用及成本之揭露及辨識不同類型ETF之資訊提供等事項。
4 {# z5 l" v. X4 K7 Q: x
1 X1 D( R2 m4 o1 p
而台版的精進強化措施，則是針對客製化指數ETF、smart beta指數ETF及配息來自收益平準金，研議加強資訊揭露。
/ ]7 @+ {( O$ |" B* b, C+ _, P
2 H) _ Q+ `( _6 ]; W+ O, H, J
第二面向是「產品結構」，IOSCO認為，ETF之投資策略、套利機制之有效性、投資組合之揭露、即時淨值之提供、參與證券商/流動量提供者之管理、以及利益衝突之防範等事項。而金管會研議精進方向是針對ETF即時預估淨值，以及參與券商、即流動量提供者的部分，研議相關強化管理措施。
' j; R6 { l! n- W. ~
! t. T4 x; Y4 Q/ W! \5 Q/ _. e第三面向是「流動性提供」，IOSCO建議，應確保ETF次級市場交易和造巿活動具有流動性。而金管會表示，我們將針對流動量提供者及折溢價研議強化管理措施。
) `6 j2 m/ u. B$ v" O, U
4 _% w$ ?, u) W7 r1 _1 M
第四是「波動率控制機制」方面，IOSCO建議，應適當調整ETF波動率控制機制，以維持價格穩定。對此，金管會已經研議，若ETF在多個交易所上市或交易時，相關波動率控制之聯繫措施。
8 M1 n5 M7 [) U& N9 [0 [* g
0 `* N/ k7 _$ b3 @5 c
