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自由時報 2022/12/21  為解決日本國債因流動性持續下降產生的「功能障礙」，日本銀行（即日本央行）週二突宣布擴大十年期公債殖利率的波動區間，由先前的上下○．二五％調高至上下○．五％，令市場大吃一驚，造成日本股債匯市劇烈波動與亞股重挫。儘管日銀總裁黑田東彥強調，此舉並非升息，也不代表放棄殖利率曲線控制，但分析師指出，這是日銀向退出寬鬆政策邁出一步。) R# K5 E( c" t1 `1 p4 p$ R
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日圓兌美元一度大漲逾三％& ~4 `: I6 @# ^$ N
受此決定影響，日本十年期公債殖利率由○．二五％漲至○．四六％，創二○一五年以來最大漲幅；日圓兌美元一度大漲逾三％；日經二二五指數收盤大跌約二．五％。亞股幾乎全面走低，台股大跌二六三．二九點、跌幅達一．八二％，港股及上證指數跌幅也逾一％。
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瑞銀證券首席日本經濟學家足立正道（Masamichi Adachi）指出，無論日銀怎麼解釋，這都是日銀向退出寬鬆政策邁出一步，並為明年四月新任總裁上任後可能升息開了大門。6 c; X* ^- j3 E( N0 k* L

+ F; r, o$ i3 C+ h% d/ R1 M( e日銀過去為了拉抬低迷經濟而維持超級寬鬆的貨幣政策，大買自家國債，已導致債市的流動性持續下降，有分析師形容日本國債市場是「功能障礙」；目前日銀持有的日本國債金額，在剔除貼現國庫券後，已來到五三五．六二兆日圓（三．九二兆美元），占在外發行總額的五十．三％，遠高於二○一三年三月黑田出任總裁時的十一．五％。. q6 U& D# ?8 A/ q" r

$ Z- R1 j. U8 v: [7 d& T+ I野村證券首席日本經濟學家森田京平（Kyohei Morita）表示，日銀持有超大規模國債意味著流動性已經蒸發，「他們希望重新激活債市，即使以日圓升值為代價」。