工商時報 2022/12/09 美國大型量販業者好市多（Costco Wholesale Corp）業績在新會計年度開始已經轉趨疲弱！它指出受到需求下滑與成本增加，第一季度營收與獲利均不如市場預期。
$ Y5 p5 o/ u( N t3 p
$ {! ?$ ^# S0 L! S/ s! k9 f在該利空消息拖累下，好市多股價周五（9日）開盤小跌0.3％。總計年初迄今，其股價累�
％。
( S, i {" i* s/ j$ N: d6 e0 `
7 p) x! O+ R- d X, U該業者發布財報表示，新年度第一季每股盈餘為3.07美元、營收為534.4億美元，兩者均不及分析師先前預估的3.11美元與583.6億美元。
7 a7 |' {" G* ?# I. g) ?, w# ]. p: ~
好市多還提到，為了因應運費與勞工成本攀升，第一季銷貨成本增加約9％，來到477.7億美元。
) G6 q4 }$ P+ o+ e6 g2 y/ ^; Z
+ i3 j. |* s0 w5 O不過上季來自會員費的營收則是有增無減，從前一季的9.46億美元上升到10億美元。該業者會員費每年介於60到120美元之間，是其毛利率的主要來源。
3 ?% m- I' G) E- h, K: e" g4 A
/ d7 S" A% B4 x; X5 Z' ^$ B
好市多過去兩年成功抵抗通膨威脅，業績表現相當穩定。這絕大部分要歸功於它的會員多有一定收入，使得通膨對他們的消費支出影響有限。
. `. O5 v. K+ V2 W& h" m8 e8 J; f
3 Y8 \0 f& ^/ o# H4 X不過這項情況卻在過去幾月出現轉變。美國物價持續上漲已開始對家庭預算造成一定壓力，這也讓好市多銷售終於受到衝擊。該業者指出，上季同店銷售雖然增加6.6％，略高出預期的6.4％，不過卻遠低於前一季的13.7％增幅。
- n( H; d9 S$ s; x
3 b g7 s. {- K除了好市多，包括Target Corp與Dollar Tree Inc等零售業者也曾在11月提出警告，指稱通膨居高不下與消費者支出呈現變化，已讓玩具和電子產品等非必需品的需求受到拖累。
; M1 [- B/ ^2 A1 `* K. W4 z, m0 f
由於好市多業績已經下滑，也引發分析師質疑它在日後如何提高獲利和毛利率。DA Davidson 分析師 Michael Baker認為，鑒於物價齊漲已讓消費者招架不住，好市多短期內調漲會員費可能性不大。此外Oppenheimer分析師則認為，好市多上季銷售低迷，反映需求已經「明顯減弱」。即使電子產品和大件商品降價，恐怕都無法有效刺激買氣。
