[轉貼] 基金業者警告：德國經濟對中國高度曝險 後果難料

自由時報 2023/11/15 資產規模高達4320億歐元（15兆台幣）的德國第2大基金管理業者「聯合投資」（Union Investment）警告，德國經濟對中國高度曝險，已為這個歐洲最大經濟體帶來顯著風險，並舉電動汽車市場為具體案例，說明事態可能如何發展。/ Y. O" L, G/ @/ o5 q

4 `9 d: ?$ S  S2 s. Y" C: e/ ?! i根據《路透》報導，聯合投資在1項研究中，檢視全球近2000家上市企業後總結說，德國企業最為脆弱。該研究指出：「沒有其他國家，甚至是中國的鄰居日本和南韓，有這麼多對中國有高曝險的大型企業。」該研究指出，近1/4的德國企業都對中國有高曝險。9 D. G& g" H/ w6 s. u0 h4 Z/ H

; @, b4 C3 h) U' C8 b0 a- D7 w中國從2016年以來一直是德國最大貿易夥伴，雙邊貿易金額接近3000億歐元（10.5兆台幣），甚至超越對美國的貿易金額。這對德國政府造成兩難，柏林當局正努力讓企業規避來自中國的風險。5 p8 j5 N3 c+ B1 E$ n4 Y. F

: z4 e) g. n" J但聯合投資表示，令人驚訝的是，德國企業正不斷將研發活動遷移至中國，其他國家企業則基於安全理由逐漸脫中。這個策略在幾個層面上都存在風險：德國作為一個商業所在地受到了影響，因為具有重大價值創造的領域正在被轉移到國外，而供應商正在失去訂單。
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2 q' ~) K1 o1 I  `9 Y# H聯合投資實際上持有所有德國藍籌公司的持股，包括福斯汽車、寶馬汽車、賓士汽車等汽車製造商，以及化工大廠巴斯夫（BASF），這些企業都與中國經濟有重要關係，因此對中國有重大曝險。. D: p0 e5 L3 X6 @

( T! S3 P5 j+ E: a這種曝險意味了德國車商將面臨諸多風險，包括被擠出中國市場，以及在歐洲市場目睹來自亞洲車商的競爭加劇。# y+ G  G+ U  n! q
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聯合投資表示，如果柏林當局想在國內市場，保護德國車商免於亞洲同業的競爭，德國車商可能在中國面臨報復措施，德國車商提供的技術現在已能被取代，不像10年前，這使得報復對中國來說不再那麼痛苦。