自由時報 2023/11/07 金管會證期局今天（7日）表示，截至今年9月底，市場上已有237檔ETF掛牌交易，規模超過3.2兆元，ETF已成為投資人投資時之熱門選擇。證期局強調，目前已規劃八項「ETF精進監理方向」，相關具體措施正研議，預計今年第四季至明年底前陸續研議完成。
- T& b; E I/ m: O6 l0 C% t
8 X7 W6 |) u: Z8 |根據統計，2019年底規模1.7兆元的ETF，到今年9月底已增加至3.2兆元，近四年期間規模成長率高達92％；若與去年（2022）同期相比，年增金額達1.1兆元、年增率為52.4%。
' A& C7 l n0 p& K8 w5 _7 R* z2 Z
! ?6 I+ `( s3 c }+ x+ G, Z; Q針對ETF是否有過熱？證期局表示，ETF種類多元，民眾投資ETF有賺有賠，投資前應考量自身投資理財需求及目標，應熟悉各種類ETF的產品特性以及注意相關風險。
|2 m" x7 x! ] e* @
1 |" q( ?6 k- ?; _) V2 p4 w- R2 |金管會證期局副局長高晶萍表示，今年國際證券監理官協會（IOSCO），已經發布「健全ETF準則」，總計有四大面向，我國也依準則逐步檢視ETF監理不足之處，將針對這四大面向、提出八大項精進措施。
+ F0 y9 z. w8 S' ?7 ?; e& V9 A( \+ b) R
換言之，金管會是以IOSCO建議為參考，進一步研議提出「台版的ETF精進措施」，預計有八大項，在明年底將陸續上路。
! G I4 S; m9 R/ a5 ?$ Y/ a2 y
/ u' _0 Z4 a" v; x J8 N
舉例來說，日前，證交所要求今年11月1日起，ETF收益分配必須「全都露」，也就是全面揭露收益分配組成項目與占比資訊，即是八大措施的其中一項。
* ]: y8 \: |0 A; U; d9 V2 J
: W- n% x4 x1 G' s5 y0 W* h+ B證期局也透露其它ETF強化精進措施之內容，第一個面向是「資訊揭露」，根據IOSCO建議指出，對於ETF投資策略較複雜者，其資訊揭露、ETF費用及成本之揭露及辨識不同類型ETF之資訊提供等事項。
2 e9 {" {8 u+ n4 q1 _: A; t9 ~8 l8 Z8 C' ?' g7 R* L
而台版的精進強化措施，則是針對客製化指數ETF、smart beta指數ETF及配息來自收益平準金，研議加強資訊揭露。
& {) y$ K4 A$ m8 @ A* R# H8 ~5 T6 d: B. V7 P& a. S6 S- `, r, n5 d3 H* v
第二面向是「產品結構」，IOSCO認為，ETF之投資策略、套利機制之有效性、投資組合之揭露、即時淨值之提供、參與證券商/流動量提供者之管理、以及利益衝突之防範等事項。而金管會研議精進方向是針對ETF即時預估淨值，以及參與券商、即流動量提供者的部分，研議相關強化管理措施。
9 S% s1 l& t; W+ ]- A- |. P
5 @1 |5 o+ P6 Y1 W4 O
第三面向是「流動性提供」，IOSCO建議，應確保ETF次級市場交易和造巿活動具有流動性。而金管會表示，我們將針對流動量提供者及折溢價研議強化管理措施。
& q) e- O Z! w0 J% F, P
' i( z. E( G7 {1 g$ ~, A$ L# A- c% e第四是「波動率控制機制」方面，IOSCO建議，應適當調整ETF波動率控制機制，以維持價格穩定。對此，金管會已經研議，若ETF在多個交易所上市或交易時，相關波動率控制之聯繫措施。
" R# F/ k! u( `4 ~+ Z, n/ }( L+ w9 v1 H; P& _* T/ V
