自由時報 2023/11/19 投資人對高股息ETF有多瘋狂？台股首檔「月月配」ETF○○九二九（復華台灣科技優息）不到半年規模就破千億元，速度之快超過所有高股息ETF前輩；規模前十大的ETF甚至已看不到年配息，只剩半年配、季配，近來又有二檔「月月配」加入戰局。若以今年十月底台股ETF規模破三．二六兆元估算，投信業每年光ETF手續費收入估可破一六三億元，躍居不少金控集團的金雞母。
, m3 m% }4 ]3 a4 O
* \( L0 G- ]# W$ E' F3 O
今年六月一日成立、十五日掛牌的○○九二九，是台股首檔月配息ETF，已連續五個月每股配息○．一一元，不到半年規模就破千億元；前面三位前輩○○五○（元大台灣五十）花了八年、○○五六（元大高股息）更花了快十四年，近幾年來異軍突起的○○八七八（國泰永續高股息）也花了二年多，○○九二九超高速也讓同業看傻眼。
) w+ @: S* Z8 X7 V1 O; K) j8 q
: N" N0 E& G' ?1 A) P+ V正因○○九二九月月配號召力驚人，不少年配息只好改為半年配、季配，來符合投資市場口味改變，近來還多了○○九三四（中信成長高息）、○○九三六（台新永續高息中小）二檔月配息ETF加入市場吸金；一名投信業總經理坦言，看到投資人跟風的程度，誰還會去理會這些月月配ETF的風險報酬等級是RR五，為風險程度最高。
" o f# p6 w. z/ ]4 x
+ E9 r2 F7 n# S9 z7 L* {他分析，姑且不論月月配引發的收益平準金爭議，以高股息三大天王的資產配置來看，有二檔配置多是股本百億元起跳的個股，另一檔配置股本多偏小，甚至十幾億、幾億元都有，「買都買成大股東了」，如此高周轉、瘋狂追逐績效，對市場、對投資人並非好事。
/ U0 D3 k: _5 M* o# G
8 k. Q- K! H# c- T7 v- f
投資人應留意內扣費用成本
/ o) ~% e. {8 T3 `投資人瘋ETF，也得小心一些「忽略成本」。根據永豐金證券研究，台股ETF內扣費用約落在○．四％到一％之間，若高出高標就要特別小心了；另若ETF成分股頻繁更換（又稱高周轉率），內扣費用的成本就會隨之增加。若以內扣費用平均○．五％來推算，台股破三．二六兆ETF規模，投信年收手續費逾一六三億元；當然大部分是投信賺走，就算保管費也多是同集團銀行分享。
) c {, b% Y5 j. s- E1 J, r% P/ c, e8 a" v9 f+ j3 ^6 S6 o
◎小辭典：ETF內扣費用
) @4 [' t- p) R
ETF內扣費用是繳納給發行商，會直接從ETF淨值內扣，收取方式較難以被投資人察覺而常被忽略。
; ]$ G, X7 i! \8 e0 \2 s/ S! M; n! P
ETF內扣費用主要可分為「基本費用」及「額外費用」，基本費用包括操作ETF投資組合管理成本的「經理費」、資金保管銀行的保管費，合計最低約0.13％、最高可至1.25％，一般來說債券ETF收取較低，投資標的為境外印度、中國或日本市場的ETF收取較高；至於額外費用包括調整投資組合的交易成本、指數授權費、上市及年費、變動費用等。一般來說，內扣費用約落在0.4％到1.0％之間。
, P }7 j5 B4 |9 Q) ]0 h( x. `7 o9 k$ e q _2 }, n. }
