自由時報 2023/11/07 金管會證期局今天（7日）表示，截至今年9月底，市場上已有237檔ETF掛牌交易，規模超過3.2兆元，ETF已成為投資人投資時之熱門選擇。證期局強調，目前已規劃八項「ETF精進監理方向」，相關具體措施正研議，預計今年第四季至明年底前陸續研議完成。
7 X; E$ Q3 F9 y2 C2 f+ t, j& I r4 Q5 _& `3 I. }$ C0 ^/ H5 V
根據統計，2019年底規模1.7兆元的ETF，到今年9月底已增加至3.2兆元，近四年期間規模成長率高達92％；若與去年（2022）同期相比，年增金額達1.1兆元、年增率為52.4%。
9 X b- q; i5 L$ @3 X# R4 \
7 O! U! I; w( U6 Y' c8 A3 c, X) [針對ETF是否有過熱？證期局表示，ETF種類多元，民眾投資ETF有賺有賠，投資前應考量自身投資理財需求及目標，應熟悉各種類ETF的產品特性以及注意相關風險。
" {% H" Z! g1 x% S& G& r: @8 H
9 r) B' c0 y, O/ i; c3 t金管會證期局副局長高晶萍表示，今年國際證券監理官協會（IOSCO），已經發布「健全ETF準則」，總計有四大面向，我國也依準則逐步檢視ETF監理不足之處，將針對這四大面向、提出八大項精進措施。
0 q5 e- d8 f: |! P, L0 A% v: L
2 P9 R: G0 K/ |換言之，金管會是以IOSCO建議為參考，進一步研議提出「台版的ETF精進措施」，預計有八大項，在明年底將陸續上路。
5 u# \3 Q) r& } K9 u
! ^. A- [. [% V/ l' o( x# B舉例來說，日前，證交所要求今年11月1日起，ETF收益分配必須「全都露」，也就是全面揭露收益分配組成項目與占比資訊，即是八大措施的其中一項。
7 ^* N+ {1 s. _+ [- @4 q0 g: C
2 j& ~# Z& N; P$ e證期局也透露其它ETF強化精進措施之內容，第一個面向是「資訊揭露」，根據IOSCO建議指出，對於ETF投資策略較複雜者，其資訊揭露、ETF費用及成本之揭露及辨識不同類型ETF之資訊提供等事項。
8 K0 S1 }" R C4 D# k
6 ^' V7 u( W3 y0 O ]0 A. s2 i3 @. m而台版的精進強化措施，則是針對客製化指數ETF、smart beta指數ETF及配息來自收益平準金，研議加強資訊揭露。
( |+ f$ {& Z- n. ~8 S) g8 W, S, g0 u) U4 j7 K; h* f* K4 d( R
第二面向是「產品結構」，IOSCO認為，ETF之投資策略、套利機制之有效性、投資組合之揭露、即時淨值之提供、參與證券商/流動量提供者之管理、以及利益衝突之防範等事項。而金管會研議精進方向是針對ETF即時預估淨值，以及參與券商、即流動量提供者的部分，研議相關強化管理措施。
9 Q3 i7 t# k, R3 {) i& s. Y
: @+ L5 W1 J' g* m* @7 R第三面向是「流動性提供」，IOSCO建議，應確保ETF次級市場交易和造巿活動具有流動性。而金管會表示，我們將針對流動量提供者及折溢價研議強化管理措施。
$ m6 h' S* s% C" D, x2 S2 ]. P& R/ a* R, c4 o! r+ [
第四是「波動率控制機制」方面，IOSCO建議，應適當調整ETF波動率控制機制，以維持價格穩定。對此，金管會已經研議，若ETF在多個交易所上市或交易時，相關波動率控制之聯繫措施。
I! d, o3 Q, D
1 ?$ T. ]- b' ?+ B) p3 a
