低利率時代結束？楊金龍：通膨高、利率就要高
自由時報 2023/09/21 中央銀行今日一如市場預期宣佈利率「連二凍」，中央銀行總裁楊金龍卻意外「放鷹」。他說考量物價可能發生結構性變化，通膨很難回到過去低且穩定、平均1%的水準，「通膨高、利率就要高」、「這次緊縮貨幣政策時間可能會更久」，暗示低利率時代已經過去，台灣在接下來幾季都沒有降息的可能。* ^7 F1 n* J8 s5 u h# v/ U1 v
0 i, c% ?, @" M' {* m! @# H央行今日下修今年經濟成長率至1.46%，低於主計總處先前預測值1.61%。預估明年經濟成長可到3.08%，消費者物價指數年增率降至1.83%，核心CPI年增率為1.73%，留意主要經濟體緊縮貨幣政策外溢效應、中國經濟下行風險以及國際原物料價格變化、地緣政治風險，極端氣候對國內經濟金融情勢影響。: k6 b" c7 y5 |4 S1 O% \5 a5 [
8 W* \0 Z$ T V( }9 i1 t( v楊金龍表示，通膨緩步回降，明年通膨率可望降至2%以下，加上國內經濟成長不如預期，今、明二年產出缺口皆為負值，理事會一致同意政策利率維持在1.875%不變，有助於整體經濟金融穩定發展。不過幾位理事特別叮嚀，後續還是得留意通膨風險。
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3 y8 r' e% s# B4 g- e0 f9 [楊金龍指出，過去台灣長期物價維持在1%水準，低且穩定，近年陸續發生美中貿易戰、COVID-19疫情及俄烏戰爭，2021年、2022年通膨率分別達1.97%%、2.95%，今年通膨率預估為2.22%，明年通膨即使回落至2%以下，物價長期平均水準從1%到1.5%，還是偏高，央行仍須審慎關注。
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此外，氣候變遷、地緣政治以及全球化的改變，這些因素都會墊高通膨，可能使物價產生結構性改變。
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考量台灣通膨壓力仍存，楊金龍一改過去保守作風，明確指出若物價走揚、結構發生改變，「利率水準恐怕就要高一點」，當然一切還是「data dependent」（視經濟數據而定），是否意味明年不太可能降息？楊說，除非經濟很差，否則「通膨高、利率就高」。
