自由時報 2023/06/26 日本經濟新聞報導，日本股市今年以來表現全球稱冠，日經指數迄今上漲26%，接近33年高點，然而若以美元計算，日股的漲幅就不這麼令人印象深刻。
6 R: X( x' h* o! ]$ q1 Q
) A; n& m+ N, A( U根據QUICK FactSet數據顯示，若以美元計算，日股漲幅僅18%，亦即美國投資人以美元投資日股，回報率為18%，因日圓兌美元貶值8%。反觀台灣股市，無論是以台幣或美元計算，漲幅皆為21%，顯示台幣匯率相對穩定。
( H- d8 H2 C9 {, ~4 o- z
- V% _9 X7 p; u: V* ]& @8 v5 ^報導說，韓國股市也呈現與日股類似的差距，儘管程度較小。韓國綜合股價指數（KOSPI）以韓元計算漲幅15%，而以美元則上漲14%。
, L; B y. n$ d
. }7 ]" V( `. T! r日興資產管理（Nikko Asset Management）全球首席策略師韋爾（John Vail）說，「如果獲利增速與估值攀升速度一樣快，那麼伴隨匯率走貶的市場上漲仍是上漲；即使日圓沒有走強，仍可以有持久的上漲，但如果伴隨至少匯率適度的走強，上漲將更加持久」。
6 I$ }% P5 B u
; @, x. A7 q9 V. S) z隨著日本銀行持續其超寬鬆貨幣政策，而其他國家實施緊縮，以抑制通膨，日圓兌瑞郎已貶至歷史新低，兌歐元創15年低點，兌韓元也創8年低點，日圓兌美元2022年下�
%，今年又進一步走貶8%。
; N) G& L3 w6 c5 J
3 |8 Q# d) Z. |( L日本、南韓與台灣的股市皆由出口導向公司主導，這些公司在貨幣走弱時往往表現較佳。日經指數上週收跌2.7%報32781.54點，為11週來首度下跌。
