[轉貼] 分析師：中國砸大錢拉抬晶片產業效果不大

自由時報 2023/04/23 美國近年來採取行動要斬斷中國的半導體產業發展，促使中國砸大錢宣誓要自力更生，導致今年以來中國晶片股大漲；但分析師指出，中國晶片製造商很難拉近與西方的技術差距，砸大錢的效果不大，中國晶片股今年的大漲將出現反轉。6 A; ~3 |  x" @9 `7 J

; L! ?" Q$ `% }: p7 V) X0 g8 g根據彭博報導，追蹤中國晶片相關公司的FactSet中國半導體指數21日收盤重挫5.6%，將今年的漲幅縮減至15.4%，在上海科創板上市的中微半導體，以及中國最大晶圓代工廠商中芯國際（SMIC）今年以來的漲幅仍超過50%；相較之下，滬深300指數漲幅僅4.2%。$ X. I$ T1 L3 C: ~; v6 Q* a- o

) e4 j5 f( c7 {0 K! M1 k; \  M半導體產業已成為美中之間角力的重點，美國總統拜登計畫在5月7大工業國家（G7）高峰會期間尋求國際支持，並簽署行政命令，限制美國企業投資中國的半導體、AI和量子計算等高科技領域。美國先前已擴大限制對中國客戶出口先進晶片，還尋求讓荷蘭艾司摩爾（ASML）等關鍵設備供應商加入封鎖行列。
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這些情況給北京推動自力更生壯膽，鼓勵晶片公司提高晶片製造能力，加速使用本地設備供應商；中國還讓一些晶片企業更容易獲得補貼，並對國家支持的研究有更多控制。對聊天機器人ChatGPT和生成式AI系統的狂熱炒作，也推動了中國晶片股大漲。( |4 x% D( t4 K1 z

3 a+ @5 z- ]2 r, ]/ f但隨著投資人檢視獲利，中國晶片公司將面臨現實檢驗。儘管中芯國際在香港上市的股票今年迄今上漲39％，但市場預估該公司第1季營收恐較去年同期下�%，該公司本益比已達30倍，為2021年8月以來最高。- ?+ J3 a9 v8 ^
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傑富瑞（Jefferies Financial）分析師本月稍早指出，儘管北京對特定行業的刺激期待令市場興奮，但迄今尚未有新的政策行動。投資人也開始意識到，中國業者缺乏生產先進晶片的能力，許多業者都還在虧損狀態。" T! D4 l9 {2 _# M" n5 m" ]( K
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瑞聯銀行董事總經理凌煒森表示：「中國晶片製造商很難拉進技術差距，尤其是在很難取得全球半導體設備供應商供貨的情況下，在這個問題上砸大錢只會產生有限的影響。」