日護國債突緊縮 亞股台股全倒 擴大利率上限 日10年期公債殖利率大漲
自由時報 2022/12/21 為解決日本國債因流動性持續下降產生的「功能障礙」，日本銀行（即日本央行）週二突宣布擴大十年期公債殖利率的波動區間，由先前的上下○．二五％調高至上下○．五％，令市場大吃一驚，造成日本股債匯市劇烈波動與亞股重挫。儘管日銀總裁黑田東彥強調，此舉並非升息，也不代表放棄殖利率曲線控制，但分析師指出，這是日銀向退出寬鬆政策邁出一步。4 x# \( N V+ r2 m) Z) T5 D
* z, X2 ]: g$ q( \日圓兌美元一度大漲逾三％
3 C# Y- c |* h# y; j0 V7 }5 K受此決定影響，日本十年期公債殖利率由○．二五％漲至○．四六％，創二○一五年以來最大漲幅；日圓兌美元一度大漲逾三％；日經二二五指數收盤大跌約二．五％。亞股幾乎全面走低，台股大跌二六三．二九點、跌幅達一．八二％，港股及上證指數跌幅也逾一％。
" C0 ~ I: [: @" p5 ]
7 r: h# a: i4 z% J" T瑞銀證券首席日本經濟學家足立正道（Masamichi Adachi）指出，無論日銀怎麼解釋，這都是日銀向退出寬鬆政策邁出一步，並為明年四月新任總裁上任後可能升息開了大門。* n0 q" b) t4 V
4 G$ w" i0 a1 f, X( n日銀過去為了拉抬低迷經濟而維持超級寬鬆的貨幣政策，大買自家國債，已導致債市的流動性持續下降，有分析師形容日本國債市場是「功能障礙」；目前日銀持有的日本國債金額，在剔除貼現國庫券後，已來到五三五．六二兆日圓（三．九二兆美元），占在外發行總額的五十．三％，遠高於二○一三年三月黑田出任總裁時的十一．五％。
* o9 _# z" j4 H' a5 r
4 g5 I5 Q# |3 O1 ]2 W4 N5 Z野村證券首席日本經濟學家森田京平（Kyohei Morita）表示，日銀持有超大規模國債意味著流動性已經蒸發，「他們希望重新激活債市，即使以日圓升值為代價」。
