日護國債突緊縮 亞股台股全倒 擴大利率上限 日10年期公債殖利率大漲
自由時報 2022/12/21 為解決日本國債因流動性持續下降產生的「功能障礙」，日本銀行（即日本央行）週二突宣布擴大十年期公債殖利率的波動區間，由先前的上下○．二五％調高至上下○．五％，令市場大吃一驚，造成日本股債匯市劇烈波動與亞股重挫。儘管日銀總裁黑田東彥強調，此舉並非升息，也不代表放棄殖利率曲線控制，但分析師指出，這是日銀向退出寬鬆政策邁出一步。1 T. ~1 I0 }& x3 w5 v0 F, U l- u
6 G' T4 c4 \" B" N( h8 \. d日圓兌美元一度大漲逾三％' z) p/ ^, ~4 o- x6 r0 J
受此決定影響，日本十年期公債殖利率由○．二五％漲至○．四六％，創二○一五年以來最大漲幅；日圓兌美元一度大漲逾三％；日經二二五指數收盤大跌約二．五％。亞股幾乎全面走低，台股大跌二六三．二九點、跌幅達一．八二％，港股及上證指數跌幅也逾一％。
9 X* t( N( N4 V: t! S8 A
! f; X4 ~% D( f2 |( |' d0 e瑞銀證券首席日本經濟學家足立正道（Masamichi Adachi）指出，無論日銀怎麼解釋，這都是日銀向退出寬鬆政策邁出一步，並為明年四月新任總裁上任後可能升息開了大門。
; c2 b( q' C5 D' v: O# r
( Y. t; Y* V1 o8 S/ _% {% _日銀過去為了拉抬低迷經濟而維持超級寬鬆的貨幣政策，大買自家國債，已導致債市的流動性持續下降，有分析師形容日本國債市場是「功能障礙」；目前日銀持有的日本國債金額，在剔除貼現國庫券後，已來到五三五．六二兆日圓（三．九二兆美元），占在外發行總額的五十．三％，遠高於二○一三年三月黑田出任總裁時的十一．五％。3 q* h- i0 U4 \- S( L! {
/ V8 z% e8 Z- i4 t2 c* G% t4 \野村證券首席日本經濟學家森田京平（Kyohei Morita）表示，日銀持有超大規模國債意味著流動性已經蒸發，「他們希望重新激活債市，即使以日圓升值為代價」。
