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英特爾稱庫存去化慢 陸行之吐槽避重就輕、聽聽就好
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作者:
gravius
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2023-9-22 00:47
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英特爾稱庫存去化慢 陸行之吐槽避重就輕、聽聽就好
自由時報 2023/09/21 半導體大廠英特爾示警，資料中心晶片去化庫存速度比預期慢，業務復甦的時程可能延後，拖累英特爾股價重挫；前外資分析師陸行之吐槽英特爾，指公司避重就輕，只講結果不講原因，其實是預算排擠效應，每賣一台價格貴20倍的AI伺服器，就少賣幾台通用伺服器，此趨勢將延續數季、甚至數年，他酸英特爾在數據中心早已喪失話語權，建議以後英特爾說的話，大家聽聽就好。
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陸行之在FB評論，指同樣是庫存難消耗，但英特爾總是避重就輕，只講結果，不講原因，輝達因為客戶下單，只能出貨不到一半，客戶重複下單甚至加碼到2倍以上，同屬數據中心行業的英特爾，反而看到數據中心晶片庫存難消耗。
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他說，庫存難消耗有兩種原因，一是產能利用率維持高檔不墜超過穩定的需求，二是需求下降速度快過產能利用率下降速度。
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陸行之指出，英特爾在數據中心早已經喪失話語權，以後英特爾說的話，大家聽聽就好，因為預算排擠效應，現在每賣一台AI 伺服器，就少賣了幾台通用伺服器，即使功用不盡相同，但這趨勢應該會持續數個季度，甚至數年。
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陸行之說明，一台AI伺服器只用兩顆英特爾的CPU，但比通用伺服器貴20倍以上，因為無法大幅加碼伺服器採購預算，客戶就會少買數台通用伺服器，假設少買3台，就少6顆較便宜的CPU的需求，這也難怪庫存難消耗。
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陸行之認為，英特爾扯一堆結果，就不想告訴投資人真實的原因，乾脆直接告訴投資人說，「對不起，我們有推出AI推理晶片Gaudi 2，賣得還不錯，但產量還不夠大！」，實在無法彌補通用伺服器弱化，對英特爾數據中心晶片業務的不利影響。
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他認為，應CPU庫存消耗可能會持續一段時間，數據中心晶片業務可能要等到AI GPU/AI Gaudi 大量出貨之後才會改善，這也可能要數個季度或數年的時間，先把市場預期降低，以後再想辦法超過，這不算壞事。
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