標題: [轉貼] 楊金龍放鷹暗示明年暫不考慮降息 7大關鍵問答一次看 [打印本頁]

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作者: gravius    時間: 2023-9-22 00:46     標題: 楊金龍放鷹暗示明年暫不考慮降息 7大關鍵問答一次看

中央社 2023/09/21 央行理監事會今天決議不調整利率，「連2凍」，符合市場預期，但總裁楊金龍「大展鷹姿」，直言目前的利率水準可能「for longer」，暗示明年沒有降息可能。央行如何看待經濟情勢以及利率決策考量，彙整7大關鍵問答。
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中央銀行理監事會今天舉行第3季理監事會，考量國內通膨壓力趨緩，且經濟成長不如預期，全體理事一致同意政策利率維持不變。楊金龍會後記者會開門見山地說，他相信這樣的結果符合市場預期，「幾乎99%預測到維持政策利率不變」。
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但他強調央行對於通膨維持審慎態度，因為經濟前景或是物價走勢，都充滿不確定性，而且台灣是小而開放的經濟體，將受到外在情勢影響。! p) S: @( Q! q6 F0 R! {

+ h+ w+ V9 j: M3 `5 f3 y問：中央銀行大幅下修台灣今年經濟成長率到1.46%，是政策利率不變的考量因素之一，怎麼看待台灣景氣走勢？
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) S( b* E& H) N答：今年上半年以來，受到全球主要央行緊縮貨幣政策的累積效應、中國經濟表現不如預期等影響，終端需求不振，產業存貨調整時間也比預期來得更久，導致台灣出口不如預期，考量出口與投資動能疲弱，央行下修今年經濟成長率到1.46%。( E- t# H* Y9 F+ c& r

6 S9 ]3 g9 J$ x, V6 E% }  |問：中央銀行預估台灣2024年經濟成長率為3.08%，但國際情勢仍有不確定性，「保3」有機會嗎？% r) G' F0 e  ^  M

- J3 M& s/ P2 E8 F9 c) I答：今年中，輝達執行長黃仁勳、超微（AMD）董事長暨執行長蘇姿丰相繼來台，掀起人工智慧（AI）旋風，7月後受惠AI商機發酵，伺服器、顯示卡等資通訊產品外銷表現佳，加上傳產貨品外銷減幅縮小，帶動台灣出口減幅趨緩。) ^% V# I6 W# P

( H' l% E- N" |第4季景氣會好一點，明年會更好，受基期因素影響，今年經濟成長率表現最佳將落在第4季，考量明年出口、投資動能將優於今年，預估明年經濟成長率為3.08%。
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. X# K+ c3 J7 V: H4 Y4 Y問：央行利率「連2凍」，當前貨幣政策基調為何？
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) l3 q* n" j' w答：美國聯準會20日決議利率按兵不動，不過現在利率維持高點，且後續還有升息可能，預期聯準會利率「higher for longer」，意味全球貨幣政策維持緊縮。台灣方面，明年通膨率可望回降至2%以下，但利率是不是維持較高水位，須視經濟數據而定，「但緊縮for longer」。
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  e8 g/ u4 d$ p3 P0 W8 P問：央行估2024年CPI年增率為1.83%，低於2%的通膨警戒線，是否意味通膨壓力減輕？對台灣貨幣政策的影響為何？
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答：過去台灣長期物價維持在1%附近，是偏低且穩定水準，但近幾年接連發生美中貿易戰、COVID-19疫情及俄烏戰爭，2021年、2022年通膨率分別達1.97%、2.95%，根據央行預估，今年通膨率也達2.22%，即便明年回落至2%以下，如果物價長期平均水準從1%提高到1.5%，央行仍必須審慎關注。$ t# U' X# [4 l, B6 C
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除此之外，氣候變遷、地緣政治以及全球化的改變，這些因素都將墊高通膨，可能使物價產生結構性改變。1 Q$ O9 {% Z4 F6 c7 E

2 y  t; y9 J. d! `! \9 r/ d. U/ d台灣CPI漲幅遠低於國外水準，以前長期是1%，現在變1.5%，意味結構有點改變，不過這不能只看2、3年的數據，必須花更長時間來觀察，不敢說這是新常態，但是要注意。! r+ F, d, x/ {* {7 c8 l
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從央行角度來看，如果物價水準提高，利率水準就不會像以前都那麼低，「通膨率高的話，利率就要高」。) U8 W9 z$ v% N+ X+ Y
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問：央行明年有降息的可能嗎？! S5 M1 ]8 J  }5 Z
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答：台灣是小型開放經濟體，受外在情勢影響很大，而且全球化會加劇金融循環（Financial Cycle），特別是美國貨幣政策外溢效果影響很大，美國的緊縮相當於台灣的緊縮，程度大概是1/3、甚至1/2。% L' u1 ?# N: n  e9 l3 I* _  P

2 [) L( o6 S3 n8 \% _有鑑於此，美國聯準會大幅度且連續升息，或是接連降息，台灣不需要跟進同等幅度的操作。; P2 Z, H8 B5 _; E

- A( {& G9 Y" B! Q5 ?( b此外，央行預測台灣明年經濟成長率有3.08%的水準，除非經濟掉得很厲害，否則應不會考慮降息。
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問：央行今天未祭出新的房市管制措施，怎麼看當前房市？
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+ _9 V1 |3 ?) `答：根據央行資料，全體銀行建築貸款與購置住宅貸款餘額成長走緩，不動產貸款的逾放比也維持低檔，顯示信用品質尚屬良好，加上政府相關部會落實「健全房地產市場方案」，房市交易減緩、房價漲勢同步趨緩，預期政策效果將持續發酵。0 F  V/ N! x6 W) C0 w5 x/ A1 @
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而7月上路的平均地權條例，以及行政院會今天通過俗稱囤房稅2.0的房屋稅條例修正草案，都有助於房市軟著陸。( k7 v0 \- I/ A8 g  A1 f  F

7 z# F9 ]7 k4 H% V: d不過央行仍將持續檢視不動產貸款情形與房地產市場發展情勢，以及管制措施的執行成效，適時調整相關措施內容，促房市健全發展、不要形成泡沫，並讓炒房者退出市場。* J! g: @8 H: J6 n& k
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問：今年是否出現亞幣競貶的風潮？# [$ l2 P1 D+ @5 O/ r+ P( Q
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答：不能說是競貶，以前美元走強，貨幣還會互有升貶，如今美元走強、所有貨幣都貶，當美元弱、所有貨幣都對它升值，這是金融循環（Financial Cycle）的特性，全球化的結果，造就美元一枝獨秀；因為越是全球化，越需要單獨的國際貨幣作為交易媒介，才會更方便，貨幣的演進就是如此。
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[發帖際遇]: gravius在路邊撿到一張信封，發現裡面有遊戲幣4元。0 ]' b. a5 ^; \) O7 E: J

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