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標題: [轉貼] 痛砍長約認列違約金再1家奇景終止部分高成本長約 [打印本頁]

作者: gravius 時間: 2023-5-12 06:48 標題: 痛砍長約認列違約金再1家奇景終止部分高成本長約

自由時報 2023/05/11 由於終端市場疲弱，庫存去化時間比預期更長，繼義隆電（2458）、瑞鼎（3592）痛砍晶圓代工長約（LTA）認列違約金後，面板驅動IC大廠奇景也決定提前終止部分高成本LTA，奇景表示，此舉將導致第二季產生可觀的一次性提前終止費用，並衝擊第二季毛利率，但終止LTA對奇景來說是重要的營運策略，犧牲短期獲利以取得營運彈性及長期收益。' i( K: J& a. }" R' q7 b
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奇景表示，展望未來，終止部分LTA，奇景的新晶圓投片將不受最低數量要求，也擺脫之前產能嚴重短缺時，LTA所約定的合約價格限制，這也使奇景能夠靈活地增加供應商的多樣性。由於LTA終止費用巨大，毛利率在第二季將是谷底，預估在下半年反彈。重要的是，奇景仍保留支持 AMOLED 業務成長的必要產能，奇景認為隨著OLED顯示器被廣泛應用，OLED業務將是未來幾年主要成長動能。3 M, J( C" u0 ~$ i
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奇景第一季營收及每ADS盈餘優於財測預估，毛利率符合財測預估，奇景估第二季營收季減9%至持平。毛利率在20%至21%之間，扣除年度員工分紅費用，每ADS為淨損2.9美分至淨利0.6美分。7 U" B: G" l9 |
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展望第二季，由於消費疲軟加上對經濟衰退的疑慮，持續對市場需求產生挑戰，加劇科技產業的不確定性。半導體業界普遍覺得，庫存去化所需時間比原先預估更長。在顯示器市場，終端品牌廠對面板採購仍持謹慎態度，而面板廠也實施嚴格的產量控制和採購審查。
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由於總體經濟持續不確定，因為面板客戶持續縮短需求預測時間表，奇景對產業能見度仍然有限。然而，經過幾季積極去化庫存後，奇景的庫存已經下降至舒適水位。雖然奇景目前庫存水位仍略高於歷史水準，但好消息是剩餘庫存具有堅強的客戶基礎和較長的產品週期壽命。此外，經過幾季的提列跌價損失，庫存的帳面成本至少都已不高於市價，許多庫存成本更遠低於現行市價。優於預期的庫存去化進度，奇景預期庫存不晚於今年第三或第四季恢復至歷史正常水位。

為了改善新晶圓投片的成本結構並保持競爭力，奇景最近策略性的提前終止某些高成本的LTA，因此，導致第二季產生可觀的一次性提前終止費用，並衝擊奇景第二季毛利率。奇景表示，提前終止LTA，以及去化庫存造成的價格壓力，是造成第二季毛利率下降的主因。1 o" Q' L4 D6 f& A. x" s) m" O

奇景指出，第二季除了毛利率受衝擊之外，奇景的營收也因車用業務需求突然下降，導致第二季營收將較上一季持平或微幅減少。在過去數季，車用業務躍居奇景最大營收貢獻者，占總營收30% 以上，車用比重遠高於同業。因此，市場車用業務突然下滑，對奇景總營收影響較為巨大。
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近期中國電動車市場價格動盪影響車用營收，不過，奇景認為此為暫時、短期現象。由於車內顯示器的數量和複雜性不斷增加，再加上奇景無可挑戰的領先市占率和眾多新案成功導入通路，奇景對車用業務的前景仍然樂觀，特別是奇景居全球市占率領先地位的車用 TDDI，業務營收將重返快速成長軌道，奇景有信心車用業務持續是未來主要成長動能。  `8 K0 e: d, B9 ^: w

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