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標題: [轉貼] 胡連Q2業績可望季增惟法人調降目標價 [打印本頁]

作者: gravius 時間: 2023-3-28 04:08 標題: 胡連Q2業績可望季增惟法人調降目標價

自由時報 2023/03/27 胡連（6279）內部看好未來數月，中國市場營收年增率應可維持在20%以上，第2季業績可望呈現季增，不過，法人考量胡連獲利成長前景平淡，且還宣佈發行15億元的無擔保轉換公司債，進一步稀釋約1成股本，進而壓抑股價表現，將12個月目標價調降為146元。2 M5 _ |& T1 y5 Y: j2 @ y5 }

胡連24日公布去年第4季稅後淨利2.28億元，季減50.4%、年減1.2%，每股盈餘（EPS）2.29元，季減50.53%、年減0.8%；2022全年稅後淨利9.99億元，為史上新高，年增幅度26.7%，去年每股盈餘（EPS）10.03元、年增26.8%。. P" r2 S2 E! h9 E* y

由於中國去年底對車市的各項補貼退場，市場需求出現放緩跡象，然而，胡連認為，市場屬於過度憂慮，目前接單未見改變，今年前2個月營收累計達到10.1億元、年增15.12%，未來幾個月，中國市場營收年增率應可維持在20%以上，第2季營收則可望呈現季增。

法人則表示，看好胡連受惠於中國新能源車滲透率、市占率雙重提升，2023年整體營收可望年增11%，不過，毛利率表現可能將因銅價波動受到稀釋，胡連雖然對客戶擁有些許議價能力，但也無法完全抗拒客戶的降價壓力，進而壓縮獲利能力。
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此外，法人也認為目前總體經濟仍然疲弱，其他原料成本也存在上升的可能性，因此預估胡連2023全年毛利率為32%、年減2.4個百分點，每股盈餘10.4元、年增4%，在獲利前景平淡之下，法人將胡連目標價自169元下調至146元，「增加持股」評等調降為「持有」。

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